炒股配资交易平台_金牌配资_配资平台哪个靠谱

5年期以上LPR下行 金融支持实体经济力度进一步提升

发布日期:2024-06-03 15:15    点击次数:176

  中证网讯(记者彭扬欧阳剑环)2月20日,央行公布新一期LPR,其中1年期和5年期以上LPR分别为3.45%和3.95%,前者与上次持平、后者下降25个基点。业内人士认为,2月LPR下行将有效带动社会综合融资成本继续下行,推动金融支持实体经济力度进一步提升。

  节省房贷借款人利息支出

  5年期以上LPR是中长期企业贷款和个人住房贷款定价的主要参考基准,全国的房贷利率政策下限将跟随LPR调整至3.75%,新发放房贷利率将有所下降,存量房贷利率也将在重定价日相应调整,可节省房贷借款人利息支出,促进投资和消费,有助于支持房地产市场平稳健康发展。5年期以上LPR下降,也有利于减少地方政府债务置换过程中的利息支出,缓释风险。

  在对银行净息差影响方面,2023年主要银行3次下调了存款利率,中长期存款利率下降更多。随着前期存款利率下调效果持续显现,加上降准和下调再贷款再贴现利率,有效减少了银行的资金成本,为LPR下降创造了空间。业内人士分析认为,此次5年期以上LPR下降主要影响中长期贷款,综合考虑存款利率的下调,对银行净息差不会产生负面影响,较好兼顾了支持实体经济和银行健康发展的需要。

  专家表示,此次LPR报价体现了货币政策以我为主、兼顾内外均衡。美联储今年大概率会进入降息周期,但考虑到美国经济和通胀存在一定韧性,汲取20世纪70年代快速降息后通胀反弹的教训,美联储降息节奏可能比较平稳,美国政策利率仍将高于我国,中美利差倒挂的局面短期较难扭转。在此情况下,1年期LPR保持不变,5年期以上LPR下降,既保持对实体经济合理的支持力度,又兼顾内外均衡,提高应对外部冲击的韧性与政策的自主空间。

  有力发挥稳投资促消费作用

  开年以来经济金融数据普遍好于预期,1月人民币贷款、社会融资规模增速分别达9.2%、9.5%。假期居民出行半径增加,跨省游、出境游均热度高涨。春节假期(正月初一到初八)国内出游人次达4.74亿,同比增长34.3%,春运期间乘飞机出行人数增长超八成。

  当前经济内需恢复仍有空间,继此前的降准和下调再贷款再贴现利率之后,此次LPR如期下行,金融助力激发内需的力度持续较强。

  业内专家分析,2023年我国经济增速达5.2%,其中有低基数因素的影响。今年若要继续保持合理的经济增速,一季度需要宏观政策靠前发力,及早体现政策成效。LPR作为银行贷款定价基准,直接关系到企业和居民的融资成本和财务支出变化,2月LPR下行有助于进一步带动实际贷款利率降低,促进社会融资成本稳中有降,激发实体经济有效需求。

  值得关注的是,中长期LPR降幅超预期,有力发挥稳投资、促消费作用。本月5年期以上LPR下降0.25个百分点至3.95%,降幅明显超出市场预期,将继续推动社会综合融资成本有效下行。考虑到参考5年期以上LPR定价的主要是企业中长期贷款和个人住房贷款,这将有助于企业扩大投资和房地产市场平稳健康发展。同时,存量房贷利率调整、居民利息支出减少,也有利于居民消费的进一步恢复,巩固经济回升向好势头。

  LPR下行体现前期政策显效

  专家分析,LPR下行表明前期政策效果显现。

  近期,人民银行持续发挥存款利率市场化调整机制作用,各主要银行去年以来多次下调存款利率,部分中小银行也跟进调整,商业银行负债端成本有所下降。1月25日,支农支小再贷款、再贴现利率下调0.25个百分点,2月5日,法定存款准备金率下调0.5个百分点,释放中长期流动性约1万亿元,均有利于降低银行资金成本。人民银行通过一系列政策措施,有效降低了商业银行资金成本,市场人士普遍预期LPR报价行将根据成本变化下调LPR报价。

  LPR是银行贷款定价的基准,贷款合同中规定的利率普遍采用LPR加点形式。相比于政策利率变化,LPR变化直接关系到企业和居民贷款利率。本次1年期LPR没动,与之前1年期MLF利率未调整是相匹配的;而作为中长期企业贷款和个人住房贷款定价参考基准的5年期以上LPR,降幅达25个基点,充分体现了央行促投资、扩内需的决心。相较于市场普遍预期的1年期、5年期以上LPR各小幅下调5个基点,此次LPR报价的下行力度总体更大,更能有效推动社会综合融资成本下降。

  市场人士分析,当前利率水平处于历史低位,10年期国债利率已下行至2.5%左右,2023年新发放企业贷款加权平均利率为3.88%,同比下降0.29个百分点,创有统计以来新低,个人住房贷款利率同比下降0.75个百分点。目前企业实际贷款利率仅4%左右,总体是合适的。市场普遍预期今年通胀将温和回升,实际利率还有下行空间。在当前有效需求不足和预期偏弱的情况下,保持较低的利率水平,有助于持续支持国民经济恢复向好,未来货币政策应对各种冲击和挑战仍有空间。